Viernes, 3 de Abril de 2020
 
Daniel Lacalle

Daniel Lacalle

https://www.dlacalle.com

Blog de Daniel Lacalle, Doctor en Economía, profesor de Economía Global y Finanzas, además de gestor de fondos de inversión. 

El anuncio de la Reserva Federal de un programa “ilimitado” de recompras ha animado a un rebote de las bolsas. ¿Trampa o cambio de tendencia? Primero, debemos entender que es eso de la palabra “ilimitado”. Yo he tenido el honor de conocer a varios miembros de la Reserva Federal y,…
La prohibición de despedir mientras se mantienen impuestos y escollos es la típica medida intervencionista que finge proteger y solo empeora: Lleva a empresas asfixiadas por el cierre forzoso a tener que cesar actividad y negocio y echar a todos, en vez de alguno. Lleva a no contratar después ante…

Un plan realista contra la recesión

Martes, 24 de Marzo de 2020
“It can happen to everyone eventually.” Jon Anderson, Trevor Rabin. Antes de analizar el plan de choque que necesita España debemos recordar que, como en el pasado, la prudencia y la responsabilidad de la sociedad civil y las empresas nos van a ayudar a salir de esta crisis. España es…
I’ve got my own machine and I’ve paid my dues all along, all set for breaking… Fall out”. Sting Que el Gobierno se agarre desesperadamente a la máquina de expoliar en medio de un shock epidémico que puede generar una recesión es, cuando menos indignante. Leo la lista de medidas…

Ante la Recesión, Oportunidades

Domingo, 22 de Marzo de 2020
Sé que ahora parece que todo es un abismo y que no hay salida, pero la historia y la estadística nos muestran que sí la hay La severidad de la pandemia de coronavirus ha generado una respuesta sin precedentes de los gobiernos. Es importante recordar a los infectados, víctimas y…
Publicado en Mises. En febrero, el consenso general entre los grandes bancos de inversión y las entidades supranacionales fue que se produciría un impacto único en el PIB en el primer trimestre debido al impacto del coronavirus, seguido de una recuperación más fuerte en forma de V. El FMI preveía…
Los bonos soberanos están a niveles muy bajos en cuanto a rentabilidad exigida. ¿Cómo es posible cuando viene una recesión y cuando nos enfrentamos a un entorno en el que claramente se van a saltar todos los límites de déficit y los Estados van a tener que gastar mucho más?.…

Gracias, empresas

Domingo, 15 de Marzo de 2020
En estos tiempos de crisis, tenemos que recordar el gran trabajo de nuestro personal sanitario y de las fuerzas y cuerpos de seguridad. Y no olvidar la ejemplar respuesta de empresas de toda España y globales redoblando esfuerzos, poniendo recursos y dando facilidades para que familias, autónomos y negocios puedan…
Complete interview HERE A pro-to-pro discussion between Hedgeye CEO Keith McCullough and Daniel Lacalle, chief economist and investment officer at Tressis Gestion. Keith and Daniel discuss the current market environment, the impact of COVID-19, recent emergency Fed rate cuts and big investing implications.
Artículo publicado en Instituto Mises. Leer en inglés aquí El monumental error de la Reserva Federal de reducir los tipos esta última semana sólo puede entenderse en el contexto del creciente complejo de Dios entre los planificadores centrales: una combinación abrumadora de ignorancia y arrogancia. Hace menos de una semana,…
“It’s the same old ball and chain” Nikki Sixx El error monumental de la Reserva Federal bajando tipos esta semana ante una caída de las bolsas solo se puede entender en el contexto del creciente complejo de Dios de los planificadores centrales. Una abrumadora combinación de ignorancia y arrogancia. Hace…
Publicado en Aserta. La epidemia del coronavirus ha generado una enorme repercusión en los medios de comunicación y los mercados financieros internacionales. Todos debemos lamentar los fallecimientos y recordar a las familias afectadas y las víctimas. Precisamente el importante despliegue de información por parte de los medios de comunicación puede…

Sobre Think Madrid y las injustas críticas

Jueves, 27 de Febrero de 2020
Al hilo de la enésima y absurda acusación a Madrid de haber “fracasado” en la lucha por atraer inversión en el contexto del Brexit, algunas aclaraciones: El plan que se ha llevado a cabo ha traído 56 proyectos, 528 millones de euros de inversión y 3.400 puestos de trabajo. Pero…
“Them are the facts after tax” Johnny Cash. Solo un Gobierno de mentalidad extractiva y confiscatoria puede decir que en España alguien hace “dumping fiscal”. Tener una presión fiscal del 36,5% -caso de Madrid-, que no es la más baja de España y está menos de dos puntos por debajo…
“Hold tight, we’re in for nasty weather” David Byrne Una de las frases más repetidas en los últimos meses es que la desaceleración de España es una especie de fatalidad por culpa de otros. ¿Volvemos a la excusa del enemigo exterior? Claramente. En enero, España ha destruido 244.000 empleos en…

Coronavirus, riesgo disfrazado con liquidez

Miércoles, 26 de Febrero de 2020
La epidemia del coronavirus ya se ha cobrado más de 2.699 fallecidos y 80.150 casos reportados oficialmente. Nuestros pensamientos están con las víctimas y sus familias y esperamos una rápida solución a la crisis sanitaria. Hablemos de impacto económico. PricewaterhouseCoopers España mostraba una interesante estimación de impacto económico global utilizando…

Euforia Contenida

Jueves, 20 de Febrero de 2020
Los últimos datos de la eurozona reflejan cómo se disipa el espejismo del rebote macroeconómico Nos encontramos ante lo que es, probablemente, el mercado alcista más sorprendente de la historia. Es incuestionable que nos movemos en un entorno de desaceleración económica, donde los últimos datos de la eurozona reflejan cómo…
Las protestas de los agricultores son totalmente justificadas. Los márgenes son ruinosos y la actividad es cada día más complicada. A los agricultores llevan subiéndoles los costes fijos vía impuestos desde hace años con la excusa de que todos tienen margen menos el gobierno, y ya están al límite. ¿Costes…
Decía esta semana el padre Robert Sirico que “para reducir la pobreza no basta con buena voluntad, hace falta conocimiento económico”. En el caso del Plan Integrado de Energía y Clima, dentro de unos objetivos generales que todos compartimos, como es el de respeto al medio ambiente y mejora de…
La subida del salario mínimo esconde otro brutal aumento de los impuestos al trabajo. En realidad, lo que el Gobierno y sus socios hacen es imponer el equivalente a un arancel a la contratación. El incremento de coste de contratación por trabajador para el empleador es de 929 euros al…
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