Daniel Lacalle

Daniel Lacalle

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Blog de Daniel Lacalle, Doctor en Economía, profesor de Economía Global y Finanzas, además de gestor de fondos de inversión. 

China. Una Recuperación Suave y Lenta.

Viernes, 10 de Julio de 2020
La confianza de los analistas financieros estaba depositada en un crecimiento robusto de China tras la reapertura. Supondría un importante elemento de comparación para entender las posibilidades de una recuperación en forma de “V” para la eurozona. Sin embargo, los datos dejan bastante que desear si lo que queríamos era…

¿Tenemos margen para subir impuestos?

Miércoles, 8 de Julio de 2020
El Gobierno más caro de la historia, con más ministerios y cargos públicos, dice que “hay margen para subir los impuestos” y que “recaudamos menos que la media de Unión Europea”. De hecho, nos dicen que recaudaríamos hasta 60.000 millones más “adecuando la fiscalidad a la media europea”. Es una…

La Recuperación está en marcha… Lenta

Miércoles, 8 de Julio de 2020
Los índices, de servicios y compuestos, de Estados Unidos y el dato de paro han reforzado la confianza en una recuperación sostenida. En el caso europeo los datos también mejoran de manera significativa, aunque a un ritmo más lento. Hemos de recordar, en cualquier caso, que en Estados Unidos y…

Nadando en Deuda

Miércoles, 8 de Julio de 2020
Según el FMI el apoyo fiscal a nivel global como respuesta a la crisis será de unos 9 billones de dólares, aproximadamente un 12% del PIB mundial. En el año 2020, las expectativas de caída del PIB ya alcanzan el 5,5%. El enorme aumento de gasto público y la caída…

Por Qué Chile No Debe Monetizar Deuda

Viernes, 26 de Junio de 2020
Este artículo fue publicado en El Mercurio el 16 de junio de 2020. El Gobierno de Chile ha ingresado un proyecto de reforma constitucional y proyecto de ley que permite al Banco Central de Chile comprar instrumentos de deuda pública en el mercado secundario. Se justifica la medida para “circunstancias…
No Caigamos En El Espejismo De “Los Brotes Verdes” El desplome de la economía española no tiene precedentes. Según mostraba el Banco de España, en solo dos semanas de marzo la economía habría caído un 33%, comparado con países de nuestro entorno que caían menos de un tercio de esa…
“You work hard, you make money, now the taxman is out to get you”. Rick Nielsen. El Gobierno sabe perfectamente que la mal llamada Tasa Google (que es una tasa a los usuarios de tecnología, a usted y a mí) no va a recaudar casi nada ni siquiera mitigar el…

Mucho Cuidado Con Los Estímulos

Viernes, 12 de Junio de 2020
Mucho Cuidado Con Los Estímulos Los enormes estímulos anunciados por la Unión Europea han sido recibidos por analistas macroeconómicos y bolsas con euforia. Sin embargo, debemos ser cautelosos. ¿Por qué? ¿Acaso no es positiva una inyección de liquidez que evite una crisis y un fuerte impulso fiscal que cimente la…
Think it’s you, but I can’t be sure, you’re wearing disguises”. Pete Townshend. Caer en el canto de sirena de los planes de estímulo puede ser peligroso. Asumir que la subida de la bolsa es un reflejo de la mejora económica, imprudente. Las bolsas y activos de renta fija hace…

133.000 empresas destruidas

Domingo, 7 de Junio de 2020
El Gobierno no para de decir que no va a dejar a nadie atrás. Excepto a los casi novecientos mil trabajadores que no han cobrado ERTE, las empresas y los autónomos, que son la clave para una recuperación sólida y para la recuperación del empleo. Los datos de paro de…

Un pacto por la industria serio

Lunes, 1 de Junio de 2020
“It’s just a rumour that was spread around town by the women and children soon we’ll be shipbuilding.” Robert Wyatt. Las malas noticias de la pérdida de la fábrica de Nissan y el probable cierre de parte de la producción de Alcoa no pueden llegar en peor momento. Pero era…
Los principales bancos centrales (del G-10) han aumentado el tamaño de su balance, inyectando liquidez a más de 20 billones de dólares en esta crisis. Adicionalmente, las medidas de política fiscal de los gobiernos ya suman más de nueve billones de dólares. Esto supone mucho más que ningún Plan Marshall …
“Lies dripping off your mouth like dirt, lies in every step you walk, lies whispered sweetly in my ear, lies, how do I get out of here?” Mick Jagger. Esta semana hemos presentado en Orfin (Observatorio de la Realidad Financiera) las perspectivas para la economía española. Las conclusiones del análisis…
My hair is all mine, my teeth are my own but everything else is on a permanent loan, I’m on low budget“, Ray Davies. El gobierno de España no para de lanzar enormes anuncios de gasto sin memoria económica, espacio fiscal ni presupuesto. Manteniendo el exceso de gasto de la…
El impuesto sobre el patrimonio que anuncia Podemos ni soluciona el agujero de las cuentas públicas, ni cubre los gastos anunciados a bombo y platillo ni lo pagarán “los grandes patrimonios”. Además, supone un escollo adicional a la atracción de inversión y capital de España. No recaudaría ni 2.500 millones…

Libertad o igualdad

Miércoles, 20 de Mayo de 2020
La clave de la prosperidad por medio del capitalismo social El capitalismo proporciona a todo el mundo más riqueza y mayores oportunidades, mientras que el socialismo y el intervencionismo fracasan sistemáticamente y empobrecen a quienes los padecen. El intervencionismo, con su afán igualitario, lo único que consigue es igualar a…
Los datos macroeconómicos y los mercados se mueven en diferente sentido. Las bolsas suben mientras empeoran los datos macroeconómicos y volvemos a ver expansión de múltiplos. Los bancos centrales están inyectando una enorme liquidez en los mercados lo que lleva a tomar más riesgo. La mejora de la producción industrial…
¿Es la economía argentina más frágil y vulnerable que otras similares? Esta es una pregunta recurrente en la Argentina en debates televisivos y artículos, y desafortunadamente la respuesta es “sí”. Sin embargo, la Argentina es también uno de los países que más potencial económico tiene, como explicamos en esta columna…
Publicado en Argentina en “Diagonales” (Economía y Salud. Abrir la economía es esencial) En estos días se repite una disyuntiva falsa “vida o economía”. Y no tiene ningún sentido. Los países líderes en gestionar la pandemia han tomado la decisión correcta de proteger la salud y la economía a la…
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